下图展示了人工智能（AI）对以太网光模块市场的影响。该预测涵盖了用于横向扩展（scale-out）与纵向扩展（scale-up）网络的重定时光模块、低功耗光互连（LPO）及共封装光学（CPO）器件。2026-2030 年，AI 应用领域的需求将持续主导市场，持续超出预期。如果从这一角度来看，AI 似乎已完全掌控了该市场。
对上述问题的另一种解读是：AI 是否已具备自我意识，并开始左右人类的决策？若情况属实，便能解释为何相关投资增长如此迅猛。假设目前尚未出现这种情况，那么当它真的发生时，我们能否察觉？对此展开思考，永远不嫌过早……
另一个关键问题在于：当前的投资热潮是由稳健的财务规划驱动，还是源于 “错失恐惧”（fear of missing out，FOMO）？让我们冷静审视当下局势。
此次投资热潮的导火索，是 OpenAI 与微软（Microsoft）合作开发的 ChatGPT 早期取得的成功。谷歌（Google）为巩固其在在线搜索领域的主导地位，不得不向 Gemini 投入巨额资金 —— 目前 Gemini 的性能已能与 ChatGPT 比肩。借助 AI 增强型搜索引擎实现的定向广告业务规模庞大且利润丰厚，谷歌与微软正就此展开竞争。这两家公司当前在 AI 领域的投资规模，具备充分的合理性。
除此之外，是否存在其他已被证实可盈利的 AI 应用商业案例？答案是否定的，目前尚无此类案例。多数 AI 应用场景仍处于开发初期，其成功与否尚无定论。投资者失去耐心并撤资，只是时间问题。如今投资者对新技术的投入力度，或许与 25 年前互联网泡沫和电信泡沫时期别无二致（除非具备自我意识的 AI 已掌控了他们的决策）。
LightCounting对光模块市场的预测一直以乐观著称。此次九月报告直面可能得AI泡沫，显示包括LightCounting在内，越来越多的行业内人士对未来市场的走向充满担心。现在明显有更多的行业外资金涌入本行业，而且所有资金都有一个目标就是AI。这样的情况包括编辑在内，25年前我们都曾经历过一次。历史是告诉未来的最好老师。
从这次LightCounting报告我们还有另外一个观察，那就是光芯片包括EML和CW激光器对AI光模块市场的影响。这些芯片的供应商一贯以稳健著称，如果他们不愿意迅速扩大产能，那么单是光模块市场的增长很可能成为一场空。
让我们重复LightCounting那句话，调整来得越早，阵痛就会越轻微。祝大家双节快乐。
