8/26/2025，， T-Mobile 据传将通过收购美国互联网（US Internet，USI）小幅扩大其光纤版图。USI 是一家光纤宽带运营商，在明尼阿波利斯地区及威斯康星州部分区域为住宅和企业客户提供服务。
T-Mobile 与USI尚未正式宣布交易，但USI据称已通过信件告知用户，他们“将于 9 月 2 日或之后”成为T-Mobile 客户。U-Mobile和USI均已就这项待定交易收到置评请求。New Street Research分析师 Vikash Harlalka 在一份研究纪要中表示，他认为这笔交易是在Metronet 框架下完成的；Metronet 是T-Mobile与KKR合资收购的资产。对T-Mobile而言，此次收购将进一步扩大其光纤覆盖范围，并叠加其近期与KKR共同收购 Metronet、与EQT共同收购Lumos的交易。6 月，T-Mobile推出T-Fiber，提供最高 2 Gbit/s 的多种速率及多年价格锁定服务。网络覆盖图显示，USI并非大手笔收购。Harlalka援引New Street的Broadband Insights 数据库估计，两年前USI覆盖约15.2万处场所，到 2024年底增至19.2万处，其覆盖主要集中在明尼苏达州人口最多的亨内平县。从固网角度看，New Street对USI覆盖区的分析指出，USI主要与Comcast（重叠96%）竞争，少量区域与Charter及Mediacom Communications重叠。USI曾于2008年与明尼阿波利斯市合作推出全市Wi-Fi 服务，目前提供不限流量的住宅速率档位：500 Mbit/s 每月 65 美元、1 Gbit/s 75 美元、2.5 Gbit/s 125 美元、10 Gbit/s 195 美元。USI 同时提供语音服务及一系列企业业务。
融合的迫切程度够大吗？
T-Mobile近期入局光纤，正值其与其他运营商——包括对手AT&T、Verizon、Charter Communications 和 Comcast——愈发强调固移融合业务之际。
MoffettNathanson的Craig Moffett 等分析师认为，Charter 和 Comcast 在此领域优势明显，因为在各自覆盖范围内均可提供融合服务。
相比之下，Moffett 估计，AT&T的光纤覆盖约占美国 13%，按当前计划到 2030 年覆盖 6000 万处后可达约 31%。Verizon完成与Frontier Communications合并后，光纤覆盖将达 13%。U-Mobile 的Lumos与Metronet交易目前仅覆盖全国 1.5%，按现有建设计划或升至7.5%。Moffett 本月初在盐湖城 The Independent Show 的主旨演讲中提到：“在有线电视能实现全覆盖融合的情况下，这称不上赢面策略。”
上月，KeyBanc Capital Markets的Brandon Nispel 因“在融合/捆绑世界中光纤资源不足”，特别是与行业对手相比，将 T-Mobile 评级下调至“减持”，目标价 200 美元。Harlalka 也认同，T-Mobile 当前光纤版图远不足以支撑大规模融合战略。“如果 T-Mobile 管理层认真对待融合，就需要考虑与某家大型有线运营商合并。这些小收购几乎不会带来实质改变。”他写道。目前尚不清楚 T-Mobile 是否有意继续收购光纤资产，但该公司已表现出偏好“纯”光纤标的。若延续这一路线，Harlalka列出了若干潜在、光纤资源丰富且可能出售的目标：Brightspeed、Uniti/Windstream、Consolidated Communications、TDS Telecom、Altafiber、Shentel，以及光纤超建商GFiber和 Allo Communications。
