这家芬兰供应商的多元化业务各板块均以实现网络领域领导地位为明确目标。而目前从人工智能热潮中获益的是旗下涵盖固定网络、互联网协议和光网络部门的网络基础设施部门。得益于今年对美国光网络专业公司 Infinera 的收购，该部门已超越移动网络部门成为销售额最高的业务板块，这也解释了为何在其专注于移动业务的竞争对手 Ericsson 销售额下滑之际，Nokia 的营收却在增长。数据中心和固定宽带连接领域目前前景向好，而移动业务领域则不然。
相应地，Nokia 近期公布的第三季度总销售额同比增长 12%，达到约 48 亿欧元（合 56 亿美元），按固定汇率计算，增幅也达到了可观的 9%。相比之下，Ericsson 同期有机销售额下降了 2%。不过，尽管 Nokia 在销售额增长方面表现优于 Ericsson，但其盈利能力却面临更大挑战。
剔除资产剥离所获收益后，Ericsson 的息税折旧摊销前营业利润率同比提升 2.1 个百分点，达到 14.7%。而 Nokia 的营业利润率则缩减了近乎相同的幅度，降至 9%。其移动网络部门勉强避免亏损，且 Nokia 4.35 亿欧元（合 5.04 亿美元）的总营业利润中，超过三分之二来自几乎无成本的 Nokia 技术授权业务。受资产剥离业务推动，Ericsson 净利润飙升 191%，达到 113 亿瑞典克朗（合 12 亿美元）；而 Nokia 的净利润则下降 9%，至 3.24 亿欧元（合 3.76 亿美元）。
填补可插拔模块领域缺口
尽管 Nokia 持续裁员 ——2023 年该公司宣布将裁员最多 1.4 万人，到 2024 年底员工人数已从约 8.6 万人缩减至 7.56 万人。根据 Infinera 提交给美国证券交易委员会的最终报告，对该公司的收购本应使员工人数增加约 3000 人。但到今年年底，Nokia 的员工人数可能会进一步减少。“截至 2025 年 9 月，相较于我们此前设定的目标，我们已削减了约 9000 个岗位，而最初我们承诺的裁员规模最高可达 1.4 万人，” 霍塔德表示。
与之相平衡的是，Nokia 需要保障研发支出，否则就有可能落后于竞争对手。该公司第三季度研发支出同比增长 9%，超过 11 亿欧元（合 13 亿美元），前九个月研发支出增长 6%，接近 34 亿欧元（合 39 亿美元）。完成对 Infinera 的收购后，Nokia 决心填补在光网络领域与 ZTE 以及中国 Huawei 之间的差距 —— 这两家公司目前仍被广泛视为该市场的领导者。但这一举措也严重影响了网络基础设施部门的利润。尽管该部门销售额增长 28%，达到逾 19 亿欧元（合 22 亿美元），有机增长 11%，但其营业利润却下降 23%，至 1.39 亿欧元（合 1.61 亿美元）。
“在光网络领域，我们在可插拔模块方面显然有些落后，” 霍塔德表示，“我们正在迎头赶上。虽然我对互联网协议网络领域的一些进展指标感到满意，但我也清楚，在数据中心相关业务领域，我们作为竞争者仍处于起步阶段，还有大量工作要做。”
为了帮助抵消这一影响，他正在缩减 Nokia 此前通过风险投资基金进行的投资。“当我们审视被动风险投资时，我们发现从资本配置的角度来看，这一领域既无法帮助我们形成差异化优势、为客户创造价值，也最终无法为股东创造长期价值，” 霍塔德说道。
预计这一举措将为 Nokia 今年的营业利润再增加 1 亿欧元（合 1.16 亿美元），该公司目前预计全年营业利润将在 17 亿欧元（合 20 亿美元）至 22 亿欧元（合 26 亿美元）之间。加之第三季度业绩好于预期，今日赫尔辛基股市交易中，Nokia 股价上涨逾 10%。
移动业务承压
自 2023 年底失去与 AT&T 的一笔利润丰厚的交易以来，移动网络这一另一大业务板块就一直令投资者担忧 ——AT&T 此前是 Nokia 最大的 4G 和 5G 客户之一。2022 年至 2024 年间，由于运营商削减 5G 投资，整个移动网络市场也大幅萎缩。但今年该市场似乎已触底回升。Nokia 表示，其移动业务报告销售额仅下降 1%，至 18.4 亿欧元（合 21.3 亿美元），按固定汇率计算则增长 4%。
然而，尽管进行了裁员，移动网络部门的营业利润仍下降 88%，仅为 1200 万欧元（合 1400 万美元）。Nokia 将部分原因归咎于第三季度业务构成中利润更高的软件业务占比下降。不过，在 2020 年前因 5G 产品失误后重建了质量声誉的 Nokia，需要谨慎行事，避免为追求短期收益而进行任何损害长期竞争力的削减举措。
Nokia 另一业务板块 —— 云和网络服务则传来了更为积极的消息，其报告销售额增长 8%，达到 6.45 亿欧元（合 7.48 亿美元），营业利润增长 38%，至 7700 万欧元（合 8900 万美元）。这在一定程度上反映出市场对 5G 独立组网（SA）技术的兴趣日益浓厚，该技术引入了新的 “核心网”—— 即网络的软件中枢，以取代旧的 4G 核心网。霍塔德估计，目前全球仅有 30% 的网络完成了升级。
这一市场规模相对较小，此前估计仅为无线接入网（RAN）产品市场的五分之一左右。但除非运营商同时通过更昂贵的无线电设备填补无线接入网的覆盖缺口，否则他们将无法推出 5G 独立组网的最先进功能 —— 这对 Nokia 的移动网络部门而言无疑将是更为利好的消息。
霍塔德今日表示，未来的愿景是，在自动驾驶汽车和无处不在的机器人技术普及的时代，人工智能对网络的影响将最终从数据中心连接领域扩展到 5G 和 6G 领域。目前 “人工智能超级周期仍处于初期阶段”。用体育比喻来说，他的工作就是确保 Nokia 能够在这场竞争中长久地站稳脚跟。
原文：https://www.lightreading.com/ai-machine-learning/nokia-boosted-by-ai-demand-but-investments-hurt-profitability
