在终端客户表现方面：
● 北美四大云厂商合计2025Q2资本开支达950.6亿美元，同比增长79%，主要用于AI和云服务的基础设施建设；季度环比增长也达到了31%；且全年指引普遍上调。
● 电信运营商业务方面： 5G基站建设全球放缓，截止到Q2，全球5G基站部署总数达657.9万个，同比增长14%，单季新增19.5万个（其中，中国市场新增15.3万个）。但电信运营商尤其是我国三大电信运营商在FTTO(FTTR-B)建设如火如茶，其中中国移动，2025年6-7月共招标了125万套，同时还深度定制FTTR终端Pro（预算12.5亿元）
不止于此，中国电信和中国移动也在6月份发布了新增10G PON端口的招标，中国移动265万个，中国电信新建137万OLT，141万ONU。
光通信产业链企业业绩表现
● 传输设备商：截止到2025年7月30日，Ciena,爱立信，诺基亚，Arista，锐捷网络已发布了二季度业绩报告，其中专注电信传输市场的爱立信和诺基亚业绩均下滑，而专注于数据中心和AI云业务的厂商普遍增长迅猛。如2025Q2，爱立信营收下滑6%；诺基亚营收增加3%，但利润下滑29%；Ciena营收增长23%；锐捷预期净利增160%；Arista营收增长30.4%；净利增长32.29%。
● 器件模块商方面：截止到2025年7月30日，中国大陆9家公司发布了业绩预告，几乎普遍增长50%以上，新易盛净利增长327%-385%，仕佳光子净利同比增长1352%。
海外器件商方面：AOI营收增长137%，主要来自于CATV，预计年内800G产能扩至10万只/月，40%由美国工厂生产。Lumentum预计二季度增长30%，主要来自于EML；Coherent预计同比增长。
台湾的光器件公司（主要是硅光子联盟企业成员）营收增长37%（一季度爆发增长68%）。
● 芯片厂商方面：部分企业发布二季度报告，Nvidia一季度数据中心业务增长73%；Marvell一季度数据中心业务激增76%。Macom二季度数据中心业务增长55%，电信市场业务增长35%；博通二季度（截止至4月27日）AI芯片收入增46%。
● 光纤光缆：特发、康宁业绩持续增长。其中，光通信部门同比增长41%，占总比接近4成。特发减少亏损，因为投资收益获得了1100万；永鼎股份扭亏为盈，因为投资收益2.9亿。
行业变化方面：
● 2025Q2，共有13起并购案例，受益于AI算力中心，光器件、光模块、光芯片企业成为市场上最热门的标的；
● 5月份，CPO迎来重要进展，如博通发布其第三代 200 G/lane CPO 生态已公开的核心合作伙伴，并开放测试规范与接口定义。
● 7月份，交换机厂商纷纷发布超节点解决方案，或推动Scale-up成为新的光通信网络增长点。
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