财务业绩详情
第三季度总收入570亿美元中，数据中心业务贡献512亿美元，主要受三大平台转型驱动：加速计算、强大AI模型和代理应用。Blackwell Ultra架构已成为所有客户类别的主导架构，而前代Blackwell架构仍保持强劲需求。H20产品在本季度销售额占比微乎其微。数据中心计算收入达430亿美元纪录，同比增长56%，环比增长27%。网络收入创82亿美元纪录，同比激增162%，主要得益于GB200和GB300系统的NVLink计算架构推广；环比增长13%，由XDR InfiniBand产品、NVLink和AI以太网解决方案推动，但出货时间与供应情况较上季度有所波动。
游戏业务收入43亿美元，同比增长30%，但环比下降1%，因渠道库存临近假日季已恢复正常水平。专业可视化收入7.6亿美元，同比增长56%，环比增长26%，受新款DGX Spark产品及Blackwell销售推动。汽车业务收入5.92亿美元，同比增长32%，环比微增1%，主要因自动驾驶平台持续普及。
毛利率方面，GAAP与非GAAP毛利率同比有所下降，因业务模式从Hopper HGX系统转向Blackwell全规模数据中心解决方案；但环比实现增长，因Blackwell量产带来产品组合与成本结构优化。创始人兼CEO黄仁勋表示：“Blackwell销售表现惊人，云GPU供不应求。计算需求在训练和推理领域持续加速并产生复合效应——两者均呈指数级增长。我们已进入AI的良性循环，生态系统正快速扩展——涌现更多基础模型开发商、AI初创公司，覆盖更多行业与国家。”
公司创始人兼首席执行官Jensen Huang对此表示："Blackwell销售表现极其出色，云GPU已售罄。计算需求在训练和推理领域持续加速并产生复合效应——两者均呈指数级增长。我们已进入人工智能的良性循环。人工智能生态系统正在快速扩展——出现了更多新的基础模型制造商、更多人工智能初创公司，覆盖更多行业和更多国家。人工智能正无处不在，同时处理一切事务。"
在本财年前九个月，NVIDIA通过股份回购和现金股息向股东返还370亿美元。截至第三季度末，公司仍有622亿美元股份回购授权额度。下一轮季度现金股息为每股0.01美元，将于2025年12月26日向2025年12月4日登记在册的股东发放。
业务进展
数据中心领域，NVIDIA Blackwell在SemiAnalysis推理基准测试中取得最高性能与能效，每兆瓦吞吐量达前代10倍。公司与OpenAI达成战略合作，将为其下一代AI基础设施部署至少10吉瓦NVIDIA系统；并与谷歌云、微软、甲骨文和xAI等共建美国AI基础设施，部署数十万颗GPU。Anthropic首次采用NVIDIA基础设施，初期部署1吉瓦Grace Blackwell与Vera Rubin系统计算容量。
NVIDIA与英特尔合作开发多代定制数据中心及PC产品；携手甲骨文为美国能源部建造最大AI超算Solstice（配备10万颗Blackwell GPU）及Equinox系统（配备1万颗GPU）。首块Blackwell晶圆在台积电亚利桑那工厂投产，标志着美国制造业复苏。新产品包括专为大上下文处理设计的Rubin CPX GPU、连接量子处理器的NVQLink开放架构（获全球十余家超算中心采用），以及Arm Neoverse平台集成NVLink Fusion技术。
网络方面，Meta、微软和甲骨文将采用Spectrum-X以太网交换机升级AI数据中心网络。公司推出Omniverse DSX蓝图为吉瓦级AI工厂设计运营提供框架，并发布BlueField-4处理器（获CoreWeave、戴尔科技、甲骨文云等厂商支持）。与诺基亚合作将AI-RAN产品纳入5G-Advanced/6G网络，联合博思艾伦、思科等推出全美AI-RAN技术栈。此外，与Palantir共建运营AI技术栈，在MLPerf推理v5.1与训练v5.1基准测试中刷新纪录。
全球合作方面，NVIDIA联合CoreWeave、微软等在英国建设下一代AI基础设施并投资20亿英镑；与德国电信推出全球首座工业AI云；携手韩国政府及现代汽车、三星电子等部署超25万颗GPU扩展AI基础设施。
游戏与AI/PC领域，Borderlands 4、Battlefield 6等新作支持DLSS 4与Reflex技术。GeForce问世25周年庆典在首尔举行，发布RTX Remix更新与3D对象生成蓝图，优化Windows ML的TensorRT及RTX AI PC工具性能。
专业可视化业务因全球最小AI超算DGX Spark发货实现增长。汽车与机器人领域推出DRIVE AGX Hyperion 10自动驾驶开发平台，与优步合作目标2027年部署10万辆L4级自动驾驶车辆。联合Agility Robotics、亚马逊机器人等美国制造企业推动实体AI应用，工业解决方案商PTC与西门子推出Omniverse数字孪生服务，并发布边缘实时物理AI平台IGX Thor。
未来展望
第四季度营收预计达650亿美元（上下浮动2%），GAAP与非GAAP毛利率预计分别为74.8%和75.0%（上下浮动50基点）。GAAP与非GAAP运营费用预计约67亿美元和50亿美元，其他收入预计约5亿美元（不含股权投资损益），GAAP与非GAAP税率预计17.0%（上下浮动1%）。
